Точка безубыточности (порог рентабельности) – это такая выручка (либо количество продукции), которая обеспечивает полное покрытие всех переменных и условно-постоянных затрат при нулевой прибыли. Любое изменение выручки в этой точке приводит к возникновению прибыли или убытка.
Для расчета порога рентабельности принято делить издержки на две составляющие:
· Переменные затраты - возрастают пропорционально увеличению объему производства (реализации товаров).
· Постоянные затраты - не зависят от количества произведенной продукции (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.
Значение порога рентабельности представляет большой интерес для кредитора, поскольку его интересует вопрос устойчивости компании и ее способности выплачивать проценты за кредит и основной долг. Устойчивость предприятия определяет запас финансовой прочности - степень превышения объемов продаж над порогом рентабельности.
Введем обозначения:
Формула расчета порога рентабельности в денежном выражении:
ПРд = В*Зпост/(В - Зпер)
Формула расчета порога рентабельности в натуральном выражении (в штуках продукции или товара):
ПРн = Зпост / (Ц - ЗСпер)
Порог рентабельности можно определить как графическим (см. рис. 1), так и аналитическим способом.
При графическом методе точку безубыточности (порог рентабельности) находят следующим образом:
1. находим на оси У значение постоянных затрат и наносим на график линию постоянных затрат, для чего проводим прямую, параллельную оси Х;
2. выбираем какую-либо точку на оси Х, т.е. какую-либо величину объема продаж, рассчитываем для данного объёма величину совокупных затрат (постоянных и переменных). Строим прямую на графике, отвечающую этому значению;
3. выбираем снова любую величину объема продаж на оси Х и для нее находим сумму выручки от реализации. Строим прямую, отвечающую этому значению.
Точка безубыточности на графике – это точка пересечения прямых, построенных по значению совокупных затрат и валовой выручки (рис. 1). В точке безубыточности получаемая предприятием выручка равна его совокупным затратам, при этом прибыль равна нулю. Размер прибыли или убытков заштрихован. Если предприятие продает продукции меньше порогового объема продаж, то оно терпит убытки, если больше – получает прибыль.
Рисунок 1. Графическое определение точки безубыточности (порога рентабельности)
Порог рентабельности = Постоянные затраты/ Коэффициент валовой маржи
Можно рассчитывать порог рентабельности как всего предприятия, так и отдельных видов продукции или услуг.
Предприятие начинает получать прибыль, когда фактическая выручка превышает пороговую. Чем больше это превышение, тем больше запас финансовой прочности предприятия и больше сумма прибыли.
Насколько далеко предприятие от точки безубыточности показывает запас финансовой прочности. Это разность между фактическим объемом выпуска и объемом выпуска в точке безубыточности. Часто рассчитывают процентное отношение запаса финансовой прочности к фактическому объему. Эта величина показывает на сколько процентов может снизиться объем реализации, чтобы предприятию удалось избежать убытка.
Введем обозначения:
Формула запаса финансовой прочности в денежном выражении.
Порог рентабельности - это такая выручка от реализации , при которой у предприятия нет убытка, но еще нет и прибыли.
Порог рентабельности - это показатель, характеризующий объем реализации продукции , при котором выручка предприятия от реализации продукции (работ, услуг) равна затратам. Это тот объем продаж, при котором хозяйствующий субъект не имеет ни прибыли, ни убытка.
Анализ порога рентабельности производится в программе ФинЭкАнализ в блоке Расчет точки безубыточности с использованием операционного левериджа .
Формула порог рентабельности
Порог рентабельности определяется по формуле:
Синонимы
точка безубыточности, точка платежеспособности, критический объем продаж
Страница была полезной?
Еще найдено про порог рентабельности
- Необходимость учета прочих доходов и расходов при маржинальном анализе V 1 min порог рентабельности критический объем продаж данного продукта в натуральном измерении штуках тоннах и т п
- Использование операционного рычага для определения финансовой устойчивости и риска На основе приведенных показателей рассчитаем прибыль порог рентабельности запас финансовой прочности и силу воздействия операционного рычага Нижняя граница рентабельности предприятия характеризуется
- Формирование производственной программы машиностроительного предприятия на основе операционного анализа Однако если выручка от реализации наращивается большими темпами то при сильном операционном рычаге предприятие хотя и платит максимальную сумму налога на прибыль но и имеет возможность выплачивать большие дивиденды и финансировать свое развитие 5 Порог рентабельности ПР - это выручка от реализации при которой предприятие уже не имеет убытков
- Обоснование управленческих решений на основе маржинального анализа Для предприятия очень важно рассчитать порог рентабельности Расчет порога рентабельности начинают с разделения издержек на переменные и постоянные составляющие Далее
- Эффект операционного рычага в системе маржинального анализа ВМ В 0,4 0,37 0,5 Порог рентабельности FC KBM Тыс руб 9 293 071 8 697 659 6 257 244
- Сопряженный эффект операционно-финансового левериджа в управлении финансовым состоянием организации АО Тандер необходимо рассчитать порог рентабельности Данный показатель нужен для того чтобы выяснить на какую сумму необходимо реализовать продукции
- Маржинальный анализ в планировании хозяйственной деятельности Коэффициент валовой маржи 0,172 0,177 0,005 Порог рентабельности тыс руб 212383 220000 7617 Запас финансовой прочности тыс руб 182641 253645 71004
- Повышение результативности предпринимательской деятельности машиностроительных предприятий региона на основе операционного анализа прибыли Основными элементами операционного анализа выступают пороговые значения показателей деятельности предприятия критический объем производства точка безубыточности порог рентабельности отношение постоянных расходов к доле маржинального дохода в выручке от продаж запас финансовой
- Использование операционного анализа при управлении финансовыми результатами автотранспортной организации ТБ и порог рентабельности ПР Данные показатели позволяют определить критические точки по выручке и по объемам реализации
- Низкий порог рентабельности и выездные проверки А-М 2009. 564 с 12 Порог рентабельности URL http www audit-it ru news account 735137.html 13. Петух А В Моделирование
- Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивости Расчет операционного левериджа позволяет решать задачи использования порога рентабельности при разработке производственных программ а также максимизации прибыли за счет относительного сокращения постоянных
- Финансовая рентабельность Далее финансовая устойчивость порог рентабельности Синонимы коэффициент рентабельности инвестиций Страница была полезной
- Точка безубыточности предприятия Синонимы порог рентабельности точка платежеспособности Страница была полезной
- Анализ безубыточности производственного процесса предприятия Чтобы найти точку безубыточности порог рентабельности необходимо ориентироваться на то до какого уровня должна упасть выручка предприятия чтобы прибыль
- Маржинальный анализ финансовых результатов от продажи продукции в ОАО «Чишминское» республики Башкортостан ОАО Чишминское порог рентабельности критическая точка объема продаж снизился на 9119,0 тыс руб а запас финансовой прочности
- Многопродуктовая точка безубыточности Продукт d свой порог рентабельности не перешел и дал убыток в сумме -1133 руб но тем не менее
- Особенности интерпретации результатов анализа финансового состояния сельскохозяйственных организаций Взаимодействие биологических и природно-климатических факторов с организационно-техническими и технологическими условиями производства сужает возможности прогнозирования порога рентабельности продаж в сельском хозяйстве Специфичность органического строения и структуры имущества капитала и обязательств
- Финансовое оздоровление предприятия Расчет точки безубыточности порога рентабельности 8.8. Агрегированная форма прогнозного баланса 8.9. Расчет коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными
- Формирование финансовой политики организации с учетом стадий жизненного цикла Несмотря на то что хозяйствующий субъект достигает порога рентабельности требуется увеличение заимствований следствием чего является высокий финансовый риск На стадии замедления роста... Стадию роста в большей степени характеризуют показатели использования ресурсов и инвестиций оборачиваемости оказывающие наибольшее влияние на изменение объемов темпов роста производства и продаж прибыли рентабельности продаж активов собственного капитала и др Стадию спада определяет целый ряд показателей характеризующих финансовое
- Управленческий анализ готовой продукции на предприятиях сельского хозяйства: методические подходы и практический аспект А А Методические аспекты расчета порога рентабельности продукции растениеводства на основе функционально-стоимостного калькулирования Грибанов А А Волкова Н Н Кудинова
Предпринимательская деятельность всегда ставит перед собой главной задачей получение прибыли. В противном случае она не имеет смысла.
Одним из главных факторов, влияющих на получение прибыли является проведение эффективного, правильного и своевременно финансово-экономического состояния предприятия и эффективность использования его ресурсов.
Основные показатели эффективности бизнеса
Проводя финансово-экономический анализ любого предприятия необходимо, изначально, вычислить ряд стандартных показателей .
К ним относятся:
- рентабельность определенной предпринимательской деятельности при определенных условиях;
- период окупаемости вложенного капитала;
- точка безубыточности или порог рентабельности финансово-хозяйственной деятельности организации;
Порог рентабельности
Определение порога рентабельности очень важно для дальнейшей эффективной работы организации. Показатель порога рентабельности показывает какое количество товара необходимо производить и продавать и какое количество услуг предоставлять для того, чтобы все издержки окупались.
То есть, этот тот объем товаром или услуг при котором прибыль (убытки) равны нулю.
Зачем нужен этот показатель, что им измеряют
Показатель порога рентабельности необходимо рассчитывать с различных точек зрения:
- этот показатель характеризует состояние организации , когда она не приносит прибыль, но все еще остается «на плаву»;
- зная данный показатель, можно определить , перейдя какой барьер предприятие будет приносить все большую прибыль или падать в убыток;
Формула расчета порога рентабельности
Порог рентабельности любой организации можно рассчитать двумя способами:
- В денежном выражении
Пр= (Выручка*Постоянные затраты) / (Выручка – переменные затраты)
- В натуральном выражении
Пр=Постоянные затраты / (стоимость ед. товара (услуги) – ср. переменные затраты на ед. товара(услуги))
Определение порога рентабельности графически
Определить показатель порога рентабельности и проанализировать полученные результаты можно и графически. Такой способ дает наглядно увидеть при каком в какой ситуации эффективность бизнеса увеличивается, а при какой уменьшается.
Для построения графика необходимо следующее :
- Необходимо просчитать показатель порога рентабельности для нескольких объемов продаж и отметить все точки на графики;
- Через полученные точки нужно провести прямую или кривую их объединяющую;
Пример построения графика можно просмотреть http://finzz.ru/porog-rent-formula-primer
Расчет порога рентабельности в Excel
Удобно рассчитывать такой показатель как порог рентабельности в программе Excel.
Для этого необходимо сделать следующее:
- в одной колонке написать различный объём производства или продаж;
- в другой колонке постоянные затраты, соответствующие каждому объему;
- в третей колонке переменные издержки, соответствующие каждому объему;
- требуется вписать в отдельную ячейку стоимость одной единицы продукции или услуги;
- в последней колонке записывается формула вычисления порога рентабельности;
Основными показателями рентабельности являются:
- Показатель эффективности работы производственных фондов;
- Показатель рентабельности товаров и услуг;
- Эффективности финансовых инвестиций в основную предпринимательскую деятельность организации;
Анализ чувствительности и прибыльности
При расчете порога рентабельности важно оценить влияние перемены изначальных параметров на результат, который получается в итоге. Такой анализ называют анализом чувствительности и прибыльности .
В качестве результата, получаемого в итоге, ориентируются на норму прибыли организации и показатель NVP.
Финансовые показатели
Не менее важными является определение и других финансовых показателей среди которых находятся:
- точка безубыточности (порог рентабельности в денежном эквиваленте, зачастую показанная графически);
- финансовая прочность;
- операционный рычаг;
Точка безубыточности
Точка безубыточности показывает наглядно, то есть графически, при каком объеме реализуемой продукции (предоставляемых услуг) предприятие не будет получать прибыть, но и не будет падать в убыток.
Фактически, точка безубыточности – это синоним порога рентабельности.
Формула точки безубыточности
Можно с помощью следующих вычислений:
Точка безубыточности = (Выручка*Постоянные затраты) / (Выручка – переменные затраты)
График безубыточности
График безубыточности строится аналогично графическому изображению порога рентабельности.
Запас финансовой прочности
Из расчета точки безубыточности вытекает определение еще двух важных для анализа финансово-экономической деятельности организации показателя. Одним из них является запас финансовой прочности .
Он показывает процентное соотношение реального объёма производства и реализаций к объему в точке, в которой прибыль(убытки) равны нулю.
Чем выше полученный процент от такого соотношения, тем прочнее считается предприятие.
Операционный рычаг
Другой показатель, вытекающий из определения точки безубыточности, называется операционный рычаг. Он характеризуется определением реакции изменения прибыли в зависимости от изменения доходов.
Формулы
Операционный рычаг (ценовой) = выручка от всех продаж за определенный период/ прибыль полученную со всех продаж за тот же период
Операционный рычаг(натуральный) = (выручка- переменные издержки) / прибыль
Метод чистой приведенной стоимости
NPV или метод чистой приведенной стоимости означает оценку предпринимательской деятельности с точки зрения дисконтированного денежного потока.
Для проведения такого анализа необходимо найти сумму приходящих и уходящих денежных потоков , связанных с определённым инвестиционным проектом.
Формула расчета NPV
NPV = ∑ (NCFi)/(1+r) – Inv , где
NCFi – поток финансовых средств для i-того периода
r — ставка дисконтирования
Inv – финансовые изначальные инвестиции
Расчет дисконтирования
Дисконтирование означает нахождение стоимости финансовых потоков, которые предприятие должно получить в будущем. 
Для этого необходимо знать следующие предполагаемые величины:
- выручка;
- инвестиции;
- расходы;
- ставку дисконтирования;
- остаточную стоимость имущества организации;
Ставка дисконтирования
Ставка дисконтирования определяется нормой дохода на финансовые инвестиции, требуемая инвесторами.
Срок окупаемости проекта
Другим важным показателем для инвесторов при определении эффективности того или иного инвестиционного проекта является срок его окупаемости. Этот показатель показывает какое время необходимо затратить для того, чтобы доходы перекрыли все расходы совместно с инвестициями.
Дисконтированный срок окупаемости
Наиболее применимым для определения окупаемости проекта является показатель дисконтированной окупаемости. Этот показатель определяет именно то время, за которое можно вернуть деньги, вложенные в «дело» за счет чистого финансового потока, учитывая ставку дисконтирования.
Внутренняя норма доходности
В случае, когда чистый дисконтированный доход равен нулю процентная ставка называется внутренней нормой доходности. Это еще один показатель характеризующий рентабельность инвестиционный проектов деятельности организации.
Коэффициент покрытия
Определив отношении текущих активов к недолгосрочным обязательствам можно вычислить показатель определяющий коэффициент покрытия.
Он показывает возможность организации оплачивать текущие финансовые обязательства перед другими субъектами хозяйствования из оборотных средств.
Резюме
Для проведения эффективного финансово-экономического анализа необходимо рассчитать следующие показатели:
- порог рентабельности предприятий при различных объемах производства;
- вычислить точку безубыточности;
- стойкость компании покажет показатель финансовой прочности и операционный рычаг;
- для определения эффективности любых инвестиционных проектов необходимо изначально просчитать ставку дисконтирования, внутреннюю норму доходности, и дисконтированный срок окупаемости;
- для более наглядного анализа порог рентабельности стоит вычислять в программе Excel или изображать графически;
Порог рентабельности
Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которой предприятие покрывает свои расходы на производство и реализацию продукции без получения прибыли и убытков. Валовой маржи хватает только на покрытие постоянных расходов, а прибыль равна нулю.
Чаще порог рентабельности определяют графическим способом.
Цена – 0,5 тыс. руб. за 1 шт.
Объем продаж – 4 000 шт.
Постоянные затраты – 550 тыс. руб.
Переменные затраты – 1 300 тыс. руб. (0,325 тыс. руб. за 1 шт.)
Прибыль – 150 тыс. руб.
Порядок построения графика
где - постоянные расходы;
Процент валовой маржи к выручке от реализации.
В нашем примере
тыс. руб. или
тыс. руб.
Цифра 3143м ед. – пороговое количество товара. Каждая следующая единица товара будет приносить прибыль.
Чтобы определить массу прибыли после прохождения порога рентабельности, достаточно умножить количество товара, проданного сверх критического объема, на удельную величину валовой маржи в каждой единице товара.
Например.
Масса прибыли после Количество товара, Валовая маржа
прохождения порога = проданного после Общее количество (3.17)
прохождения порога проданного товара
рентабельности
Сила воздействия операционного рычага максимальна вблизи порога рентабельности и снижается по мере роста выручки от реализации и прибыли, так как удельный вес постоянных затрат в общей их сумме уменьшается вплоть до очередного «скачка» постоянных затрат.
Запас финансовой прочности
Запас финансовой прочности – это разница между достигнутой фактической выручкой от реализации продукции и порогом рентабельности.
Запас Выручка Порог
финансовой = от – рентабельности (3.18)
прочности реализации
Для нашего примера:
Выручка от реализации – 2 000 тыс. руб.
Порог рентабельности – 1 571 тыс. руб.
или 21% по отношению к объему выручки.
Или по второй формуле:
,где - сила воздействия операционного рычага.
.
(3.19)Как следует из расчетов, предприятие способно выдержать снижение выручки на 21% без угрозы для своего финансового положения. Если у предприятия высокий запас финансовой прочности (>10%), это свидетельствует о благоприятном значении силы воздействия операционного рычага (при оптимальном удельном весе постоянных затрат) и высоком уровне рентабельности. Такое предприятие привлекательно для инвесторов, кредиторов, страховых компаний. Чем больше доля постоянных издержек в себестоимости тем существеннее зависимость между выручкой от реализации и доходом. Для предприятий, имеющих громоздкие основные доходы, высокая сила операционного рычага представляет опасность, так как в нестабильных экономических условиях (падение платежеспособного спроса, инфляция) каждый % снижения выручки оборачивается катастрофическим падением прибыли. Автоматизация приводит к росту издержек, а, следовательно, к росту силы операционного рычага и предпринимательскому риску. Таким образом, здесь есть и положительные и отрицательные стороны автоматизации. Нет однозначного ответа на вопрос, что выгоднее: иметь высокие переменные издержки и низкие постоянные, или наоборот. Для каждого предприятия свой вариант ответа. Он зависит от финансовых целей, исходного положения и прочих обстоятельств.
3.3.5. Предпринимательский риск. Взаимодействие финансового и
Операционного рычагов
Предпринимательский риск связан с потерей прибыли в результате снижения объема продаж или роста затрат, обусловленных: а) неустойчивостью спроса; б) колебаниями цен на готовую продукцию; в) удорожанием закупок сырьевых и материальных ресурсов.
Степень предпринимательского риска определяется силой воздействия операционного рычага, которая в свою очередь зависит от удельного веса постоянных издержек в себестоимости продукции. Чем ниже объем реализованной продукции, тем выше удельный вес постоянных расходов в ее себестоимости. Уровень постоянных затрат не снижается в период падения спроса на продукцию, а наоборот, поэтому предпринимательский риск увеличивается.
Финансовый риск зависит от условий кредитования (цены заемных средств) и структуры капитала и вызван невозможностью оплатить кредит и начислить дивиденды.
Экономическая нестабильность приводит к росту процентов по заемному капиталу и росту дивидендов по обыкновенным акциям, так как требуют достаточного возмещения риска в случае ликвидации предприятия. Степень финансового риска определяется уровнем финансового рычага.
Оба риска взаимосвязаны также, как и оба рычага.
Недополучение прибыли в результате предпринимательского риска приводит к невозможности оплатить проценты по займа и начислить дивиденды – возрастает финансовый риск, снижается эффект финансового рычага. Рост процентных ставок, связанных с изменением кредитно-денежной политики, рискованностью проекта, сложившейся структурой капитала, приводит к «утяжелению» постоянной части затрат и оказывает повышенное воздействие на силу операционного рычага.
Операционный рычаг воздействует на величину получаемой прибыли, а финансовый рычаг определяет долю чистой прибыли на 1 акцию (дивиденд), а также уровень чистой прибыли на 1 рубль собственных средств (рентабельность собственного капитала).
Поэтому по мере одновременного увеличения силы воздействия операционного и финансового рычагов незначительные изменения объема выручки приводят к существенным изменениям объема выручки.
Это выражается в формуле сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов (сила воздействия финансового рычага вычисляется на основе II концепции).
где - эффект сопряженных рычагов;
Сила воздействия операционного рычага;
Сила воздействия финансового рычага.
Данная формула позволяет оценить уровень совокупности риска, связанного с предприятием, и ответить на вопрос: на сколько процентов изменится чистая прибыль на 1 акцию при изменении объема продаж на 1 процент.
Сочетание мощного финансового рычага с мощным операционным рычагом может оказаться губительным для предприятия, так как предпринимательский и финансовый риски умножаются, усугубляя негативные моменты в деятельности предприятия.
3.3.6. Дивидендная политика предприятия
Дивидендная политика – это составная часть общей политики управления прибылью не только акционерного общества, но и предприятий других организационно-правовых форм; только вместо терминов «дивиденд» будут употребляться «пай», «вклад», «прибыль на вклад», механизм же выплаты доходов собственникам тот же.
Выбор дивидендной политики имеет важнейшее значение для предприятия, так как оказывает влияние на следующие показатели:
Как видно из расчетов, выручка от реализации увеличилась на 9,1%, а прибыль на 77%.
Решая задачу максимизации прибыли можно увеличивать или уменьшать не только переменные, но и постоянные расходы и в зависимости от этого вычислять на сколько % возрастет прибыль.
Сила воздействия операционного рычага определяется по формуле:
где - сила воздействия операционного рычага;
Валовая маржа (постоянные расходы + прибыль), в экономической литературе этот показатель называется суммой покрытия.
В нашем примере F 0 = (11 млн.р. – 9,3 млн.р.) : 0,2 = 8,5.
Число 8,5 означает, что при возможном увеличении выручки от реализации, например на 3%, прибыль возрастет на 3%8,5=25,5%.
При снижении выручки от реализации на 10% прибыль снизится на 10%8,5=85%, а увеличение выручки на 9,1% даст прирост прибыли на 9,18,5 на 77% (см. выше расчет).
Формула силы воздействия операционного рычага позволяет ответить на вопрос, насколько чувствительна валовая маржа к изменению объема реализации продукции.
Чем больше постоянные затрат и меньше прибыль, тем сильнее действует операционный рычаг.
Сила воздействия операционного рычага указывает на степень предпринимательского риска, чем больше сила воздействия, тем выше предпринимательский риск.
дает возможность определить массу прибыли в зависимости от изменения выручки.
1. Прямая выручки от реализации – ОА.
Выручка = Цена реализации Объем реализации = 0,5 тыс. руб. 4 000 ед. = 2 000 руб.
2. Прямая постоянных затрат (горизонталь на уровне 550 тыс. руб.).
3. ОЕ – прямая переменных затрат.
4. Прямая суммарных затрат ВС параллельна прямой переменных затрат, поднятой на высоту = 550 тыс. руб. или 0,325 4 000 + 550=1 850 руб.
Точка пересечения (К) прямой выручки (ОА) и суммарных затрат (ВС) будет порогом рентабельности, которая укажет на критический (пороговый) объем выпуска, при котором доходы покрывают расходы без получения прибыли (точка безубыточности).
В нашем примере критический объем продаж составит 3 142 шт.
Порог рентабельности можно определить и по формуле:
рыночную стоимость предприятия;
благосостояние вкладчиков;
перспективу развития предприятия;
престижность предприятия на рынке недвижимости;
инвестиционную привлекательность.
инвестиционные возможности предприятия;
стоимость привлечения дополнительного капитала;
наличие резерва собственных средств, сформированного в предыдущем периоде;
доступность кредитов на рынке;
уровень налогообложения дивидендов, имущества, прибыли;
эффект финансового рычага;
ликвидность (недостаток денежных средств затрудняет выплату дивидендов; предприятие может взять кредит под выплату дивидендов, но это крайне невыгодно);
уровень дивидендных выплат фирм-конкурентов (низкий уровень дивидендов может привести к массовому «сбросу» акций; может возникнуть риск захвата предприятия конкурентом).
| " |
